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多头醒醒吧!分析师纷纷呼吁:美元反弹的“好日子”已屈指可数



FX168财经报社(香港)讯 上周全球股市连环暴跌令市场大感恐慌,不过美元却未能从中获益,美指一度跌破95关口。

分析师指出,股市回撤是美元涨势结束的最新原因。

10月美国股市的重挫导致对美元重新定价,市场参与者再次暗示,美元反弹的日子可能已屈指可数。

(来源:iStockphoto、FX168财经网)

上周在道琼斯工业平均指数连续两天下跌近1,400点之后,美国股市一直处于低迷状态。

根据FactSet的数据,在截至周一的一个月内,道琼斯指数和标准普尔500指数分别下跌了4.1%和5.1%。

(道指走势 来源:Market Watch、FX168财经网)

道明证券北美外汇策略主管Mark McCormick表示:“美国股市的回调反映了一系列不同的因素,但实际收益率打破区间波动给全球金融市场来了新的不确定性。反过来,波动率指数上升也会对美国资产的风险调整表现构成挑战,使美元容易受到资金流动、情绪和头寸变化的影响。”

衡量市场波动性的指标——芝加哥期权交易所波动率指数,即VIX波动率指数本周已转向走高。

荷兰合作银行高级汇市策略师Jane Foley指出:“在未来几天或几周内,美国股市和美元近期的大幅波动是牛市中的回调,还是市场情绪的转折点将变得显而易见。”

根据McCormick的说法,所有这一切可能会加大对第三季度财报的谨慎程度,尤其是关于外汇波动、薪资和其他价格压力的影响的指引。

相应地,美元指数可能会倾向于交投在夏季区间的低端,即在94-96水平之间。这一观点是基于市场对美国资产的信心变化、美元的仓位调整以及相对增长势头的部分下降。

根据FactSet的数据,到目前为止,该指数在10月份下降了0.1%。

(美元指数日图 来源:FX168财经网)

McCormick表示,事实上,美国强劲的经济增长势头在今年大部分时间里提振了美元和股市。

整体而言,市场参与者正开始寻找欧洲经济数据出现更多意外上行的可能,希望2018年欧洲经济表现不佳之后将会出现复苏。

“除了偶尔几次的出彩之外,美国的数据自第一季度以来基本没有什么起色。美国意外指数的当前水平和3个月的变化速度接近G10排行榜的底部,”McCormick表示。

他说:“这意味着,美元并不是汇市中唯一的增长货币,并认为许多好消息可能已经被消化。这令重点放在市场情绪和定位上,尤其是在中期选举之前,这可能会对MAGA的主题产生谨慎。”

MAGA指的是美国总统特朗普的“让美国再次伟大”的口号。”

此外,由于美联储在利率正常化周期中走得相当远——自2015年末以来,美联储已连续第八次上调利率,目前的焦点正转向欧洲央行。预计欧洲央行将在明年夏季开始加息。

预计美联储在11月的会议上不会出现利率变动,但预计12月将再次加息。这意味着,美元可能还没有达到峰值,但“我们认为,到下半年,市场将会发现美元不那么有吸引力,到那时,美国经济增长放缓、美联储利率处于稳定状态,并有可能加大对预算赤字的关注,这可能会给美元前景蒙上阴影,”Foley说。

摩根士丹利上周也指出,预计美元将再次上涨,但强度料不如2月至8月份。

该行指出,美国国债收益率上升将导致美国资产波动性上升,或降低外国持有的美国资产规模,将限制美元升值空间。

对于具体外汇币种,摩根士丹利认为,美元将兑对股市敏感和资本进口国家货币上涨,包括新兴市场货币、澳元、纽元和加元。而经常帐盈余的融资货币日元和欧元可能会相对坚挺。

校对:冷静




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